11 mələk investisiya dərsləri

Charlie Munger'in sözləri ilə desək, sərmayə üçün zehni modellərdən bir bağlama işi tələb olunur. Budur mələyinizə investisiya yatağını doldurmağa başlamaq üçün 11 dərs:

  1. Əgər qərar verə bilmirsinizsə, cavab yoxdur
  2. Mülkiyyət müqaviləsi 'səni istəyərlər' deməkdir
  3. İnvestisiya öyrənmək üçün illər tələb olunur və gəlirləri görmək daha uzun olur
  4. Qiymətləndirmə məsələləri
  5. Geri $ 0B şirkətləri
  6. Hökm vacibdir, ancaq ləğv olunur
  7. Yalnız texnologiyaya investisiya qoyun
  8. Ən yaxşı investorların bəzilərinin fikirləri yoxdur
  9. Pis məsləhət üçün təşviq edir
  10. Fantaziya futbolu oynayın
  11. Güc iyisi müqavilələri

Ətraflı izləyin. Mələyin sərmayəsi haqqında daha çox məlumat əldə etmək və investisiya etmək üçün 1 milyon dollara qədər almaq üçün 26 yanvar tarixinə qədər Spearhead-ə müraciət edin.

1. Əgər qərar verə bilmirsinizsə, cavab yoxdur

Bir investisiya haqqında qərar verə bilmirsinizsə, cavab yoxdur. Praktik məqsədlər üçün, orada sonsuz sayda sərmayə var, buna görə də keçin.

Bu peşman olmaz demək deyil. Ancaq sonrakı sərmayə bir priori qədər yaxşıdır.

Bundan əlavə, təcrübəniz və mühakiməniz yalnız sonrakı razılaşmanı görən zaman yaxşılaşmaq niyyətindədir.

2. Mülkiyyət axını "səni istəyərlər" deməkdir

Heç kim sövdələşmə çətinliyi olduğunu düşünmür. Çətin problem pulunuzu istədiyiniz startaplara daxil etməkdir. Bu o deməkdir ki, şirkət sizi digər investorlardan çox istəyir. "'Səni istəyirlər' olmadan, yaxşı investisiya qoymursan və zəif şirkətlərin mənfi seçimi ilə bitəcəksən. İnvestisiyalara keçmək yaxşıdır, amma onların sənə keçməsini istəmirsən.

Bir neçə sərmayəni əldən verməyiniz, investisiya qoyuluşunun güc qanunlarına görə bütün pullarınızı itirmək demək ola bilər. Yaxşı bir investisiya portfelindəki ən yaxşı sövdələşmə N ilə 2 arasındakı müqavilələr qədər gəlir. 2-ci ən yaxşı sövdələşmə N ilə 3 arasındakı əqdlər qədər gəlir. Əgər kifayət qədər yaxşı olduğunuzu düşünmədikləri üçün ən yaxşı sövdələşmədən yayınarsanız, gəlirlərinizin çoxunu qaçıracaqsınız.

Heç vaxt eşitmək istəmirsən: "Sequoia'dan pul almasam, yanıma gələcəkəm."

3. İnvestisiya öyrənmək üçün illər tələb olunur və gəlirləri görmək daha uzun olur

Artıq mələyə investisiya qoymağa başlayın. Öyrənmək üçün illər lazımdır və dönüşləri görmək daha uzun olur. Minimum 30 şirkətə investisiya qoymaq istəyirsən - bu vaxt tələb edir.

Kiçik sərmayələrlə başlayacaqsınız, çünki təcrübə və marka qazandıqca sonrakılarınız yaxşılaşacaqdır. Bu o deməkdir ki, qayıdışlarınız daha uzun çəkəcəkdir.

Öyrənmək uzun müddət tələb edir, amma investisiya etmək, ölən günə qədər inkişaf edə biləcəyiniz bir neçə peşədən biridir.

4. Qiymətləndirmə məsələləri

2005–2010 illəri arasında dartma öncəsi şirkətlər üçün qiymətləndirmələr, dost olmayan və ailədə olmayan ilk tur üçün 1–5 milyon dollardan əvvəl pul idi. Bu müddət ərzində sərmayə qoyan fondlar 4x-100x gəlir əldə etdi.

Bu qiymətləndirmələr 2010-cu ildən sonra $ 4-6M-ə qədər, $ 8–10M aralığında bəzi demo günləri ilə köçürüldü. Bu ehtimal gəlirləri 2/3 və ya daha çox azaldacaq.

Əvvəlcədən pulu 8-10 milyon dollar olan bir dartma əvvəli sərmayə portfelini qura bilməzsiniz və bir müəssisə geri qaytarmağı gözləyirsiniz. Bəzi hallarda bir istisna edə bilərsiniz, ancaq bütün qiymətlərinizi bu qiymətə edə bilməzsiniz.

Qiymətləndirmə çox yüksək olduğu üçün böyük komandalara keçməli olacaqsınız. Qiymət çox yüksək olduğu üçün gələcək iconic texnologiya şirkətlərinə keçməli olacaqsınız. Ancaq 40 milyon dollar əvvəlcədən pulla gələcək bir ikonik bir şirkətə keçmək, sizə məlum olmayan şirkətlərlə birlikdə 4 milyon dollar əvvəlcədən pulla 10 atış etmək üçün kapital verir.

Dövrün yarısına üçdə birini qoymadıqda qiymətləndirmə barədə danışa bilməzsən. Və ya şirkətə ilk yoxlanış edirsən. Bu vəziyyətdə "səni sevirəm, amma qiymətləndirmə işini edə bilmərəm, amma qiymətləndirmə X olsaydı, investisiya edərdim" deyin.

Yüksək qiymətləndirmələrə baxmayaraq, mələk yatırımına pul qazanmaq hələ də mümkündür. Texnologiyada pul qazana bilmirsinizsə, heç bir yerdə pul qazana bilməzsiniz.

5. 0B dollarlıq şirkətləri geri qaytarın

Vinod Khosla'ya sitat gətirmək üçün bu gün 0 $ dəyərində olan, lakin sabah $ 1B ola biləcək "$ 0B şirkətlərinə" investisiya qoyun. Diqqəti yalnız 100-1000x dönüşü üçün potensialı olan şirkətlərə yönəldin. Əks halda, keçin.

Bu böyük çıxışlar olmadan portfeliniz bir müəssisə gəliri əldə etməyəcəkdir.

6. Mühakimə vacibdir, lakin ləğv olunur

Bəzi bazarlar açıq şəkildə pisdir və bunun qarşısını almaq lazımdır. Ancaq bazarlar haqqında düşünmək düşündüyünüzdən daha az vacibdir, çünki çox şans və təsadüf var. Məsələn, şirkətlər Twitter, Slack və İnstagram kimi yeni bazarlarda sərt dəyişikliklər edə bilərlər.

Məhkəmə bir çox araşdırma, qazma və ev tapşırığı etmək deyil. Anladığınız anda, anlaşmanı əldən vermiş olacaqsınız.

Bunun əvəzinə bir neçə bazarı həqiqətən yaxşı öyrənin. Əlbəttə ki, zamanla yeni bazarlar haqqında məlumat əldə edəcəksiniz. Ancaq bir neçə bazarı həqiqətən yaxşı öyrənin.

Bütün məhsulları alıb sınayın. Bazarın ən yaxşı alimlərini tapın və onlara investisiya qoyun. Növbəti investisiyalar dəsti barədə araşdırmalarınızda sizə kömək edə bilərlər. Bu ədalətsiz bir üstünlükdür.

Tədqiqat sənədlərini oxumadan yeni bazarlar haqqında oxuya bilməzsiniz. TechCrunch-da bu barədə oxuyaraq yeni bazarları öyrənməyi gözləmək çox yavaşdır. Tədqiqat işlərinə başlayın və sonra onları yazan məzunlara zəng edin.

7. Yalnız texnologiyaya investisiya qoyun

Ən yaxşı gəlir texnologiya şirkətlərinə investisiya qoymaqdan gəlir. Mənalı texnologiya (proqram və ya hardware) inkişaf etdirməyən şirkətlərdən çəkinin.

S&P 500’ün 5 ən böyük şirkəti (Apple, Google, Microsoft, Amazon və Facebook) hamısı texnologiya şirkətləridir. Ən böyük özəl şirkətlər də texnoloji şirkətlərdir.

Dollar Təraş Klubu kimi istisnalar var. Onların erkən investorları yaxşı gəlir əldə etdilər. Ancaq texnologiyaya yalnız bir qayda olaraq investisiya qoymalısınız.

8. Ən yaxşı investorların bəzilərinin fikirləri yoxdur

"İsti olan heç bir fikrim yoxdur. Ancaq əlbəttə ki, həmişə qulaq asıram. Böyük Dumbo qulaqları. Sadəcə dinləyirəm. ” - Doug Leone, Sequoia

Dünyadakı ən yaxşı investorların bəzilərinin müəyyən bir iş haqqında güclü fikirləri yoxdur. Gələcəyə proyekt etməməyə çalışırlar ki, indiki vaxtda diqqətlə dinləyə bilsinlər.

Demək olar ki, hər hansı bir sahibkar öz bazarlarında investordan daha ağıllı olacaq. İnvestorun işi, təsisçilərin ağıllı, vicdanlı və çalışqan olub olmadığı barədə fikirlərini dinləmək və düşünməkdir.

Bu investorlar biznesə aşiq deyillər. Yeni bir dövr etmək lazım gəldikdə, işləri sıfırdan yenidən qiymətləndirirlər və batma xərclərinə məhəl qoymurlar.

Əgər işlə məşğul olsanız edə biləcəyiniz bütün böyük işlər haqqında düşünürsünüzsə, yanlış yola davam edirsiniz. Siz işlə məşğul deyilsiniz.

Əgər sahibkara nə edəcəyinizi söyləyirsinizsə, investisiya etməyin. İnvestor kimi düşünmək bir iş görmək əzmində olan bir sahibkar kimi düşünməkdən fərqlidir.

9. Pis məsləhət üçün həvəsləndirmə

Təşviqat VC-lərdən, hüquqşünaslardan, inkubatorlardan və bizdən aldığınız məsləhətlərə təsir göstərir. Hər kəs əvvəlcə öz maraqlarına xidmət edir. Mələyə investisiya tövsiyəsi üçün ən yaxşı mənbə digər mələklər və quruculardır.

İnsanlar ümumiyyətlə yaxşı məna daşıyırlar, amma Upton Sinclair aləmlərində, "Bir adamın bir şeyi başa düşməməsi çətindir, əmək haqqı onu anlamamağından asılıdır!"

10. Fantaziya futbolu oynayın

İnvestisiya etmədən startaplara baxaraq instinktlərinizi yaradın. Bu, investisiya qərarları vermək üçün istifadə etdiyiniz instinktlərinizi inkişaf etdirəcəkdir. İnstinktlərinizi inkişaf etdirmək üçün çox məlumat lazımdır.

Köhnə günlərdə iş axınını görmək üçün bir VC firmasında işləməlisiniz. Yaxşı qərar verməzdən əvvəl bir neçə sərmayə qoymalı və pul itirməli oldun. John Doerr bunu məşhur olaraq "qırıcı təyyarəni vurmaq" adlandırdı. Əvvəlcə 25 milyon dollar itirirsiniz, sonra bir az qərarınız var.

İndi qırıcı təyyarəni vurmadan hökm çıxara bilərsiniz. Dostlarınızdan, inkubatorunuzdan, demo günlərinizdən və AngelList-dən əldə etdiyiniz axını görə bilərsiniz. Hər bir sövdələşmədə bəyəndiyiniz və bəyənmədiyinizi yazın və zaman keçdikcə hökmünüzün necə inkişaf etdiyinə baxın.

11. Güc döyülməsi müqavilələri

Müqavilələr yenidən razılaşdırıla bilər. Gücü başa düşmədiyiniz təqdirdə sərmayənizi yenidən təyin etmək üçün sizə təzyiq göstəriləcəkdir.

Ən pis ssenarilər üçün müqavilələr yazılır, buna görə insanlar açıq şəkildə pulunuzu oğurlaya bilmirlər. İnsanları məhkəməyə verməyiniz işinizin pis olduğu üçün bir müqavilə üzərində kimisə məhkəməyə verməyə hazırlaşmırsınız. Gerçək dünyadakı qərarlar ümumiyyətlə gücə əsaslanır.

Bir dəyirmi olan yeganə toxum sərmayəçisisinizsə, vidalana bilərsiniz. Şirkət istədiyi təqdirdə rukus etmək üçün kifayət qədər ortaq investor yoxdur:

  • Şirkəti yığın və yenidən başlayın
  • Konvertasiya olunan notunuzdakı qapağı qaldırın
  • Mütəxəssislərinizi yeni bir investora verin

Təksənsə, geri dönə biləcək gücə sahib deyilsən. Başlanğıc və onların yeni investorları yenidən görüşməyə məcbur edə bilərlər. Beləliklə, investisiya qərarı verərkən sürü heyvanı olmayın, amma etdiyiniz zaman bir paketlə hərəkət edin.

Nizə başına tətbiq edin

Yanına 26-a qədər Spearhead-ə müraciət edin, maliyyələşdirmə sənətini öyrənmək, investisiya qoymaq üçün 1 milyon dollara qədər pul almaq, mələk yaradanlar şəbəkəsi qurmaq və Yanda Erlich, Tom McInerney, Elad Gil və Naval Ravikant kimi ən yaxşı mələklərdən tərbiyə almaq.