Başlanğıc kapitalına 8 dəqiqəlik bir giriş

Əvvəlcə http://www.appsterhq.com saytında yayımlandı

Bir başlanğıcın ilk günlərdə qəbul etməli olduğu ən vacib qərarlardan biri də şirkətin sahibliyini necə bölüşdürməkdir.

Bura “kapital” bölüşdürülməsini müəyyənləşdirmək daxildir.

Bəs kapital nədir?

Başlanğıcınızla əlaqəli bütün əsas maliyyə qərarları hüquqşünasların və mühasiblərin ekspert tövsiyələrinə uyğun olaraq qəbul edilməli olsa da, təsisçi olaraq kapitalın ayrılması əsaslarını yaxşı başa düşməyiniz vacibdir.

Bu yazıda şirkət mülkiyyətinin mahiyyətini əhatə edən bir neçə vacib fikri müzakirə edəcəyəm.

Niyə kapitala diqqət yetirmək lazımdır?

Uğurlu bir başlanğıc qurmaq asan bir şey deyil. Təsisçilər kapital payını düzgün almadıqda daha da çətinləşir.

Appster-dəki bir çox başlanğıc müştərilərimiz kapital haqqında əsas anlayışı inkişaf etdirmədikləri zaman çətin dövrlər keçirdiklərini gördük, çünki birbaşa və ya dolayı yolla kapital qərarları nəticədə aşağıdakılara təsir edir:

  • Şirkətinizin mülkiyyəti necə bölünür (təsisçilər qarşı investor və s.);
  • İşçilərinizin şirkətinizin nə qədər sahibi ola bilər və bu cür mülkiyyətə sahib olmaq üçün nə qədər vaxt tələb edəcək;
  • Vergi səhmdarlarının səhmləri üçün hansı növləri və nə qədər ödəməli olduqları; və
  • Şirkətinizi satmağınız və ya alternativ olaraq ictimaiyyətə açıq olsanız nə olacaq.

İndi kapitalı daha konkret baxımdan nəzərdən keçirək.

1. Kapital (Səhmlər və Səhmlər)

Rochelle Bailis, 'kapital' arxasında əsas düşüncə tərzinin əla bir xülasəsini təqdim edir:

"Başlanğıc kapitalının əsas ideyası olduqca sadədir:
İlk illərində gənc şirkətlər işçilərə tamamilə nağd puldan ibarət olan rəqabətli maaş ödəmək üçün kapitala sahib deyillər, buna görə də şirkətlər işçilərə şirkətdəki hissə və ya kapital qismən kompensasiya edirlər.
Tənzimləmə işçiləri əlavə işləməyə və işin xeyrinə işləməyə həvəsləndirir, çünki şirkətin dəyəri böyüyərsə, kapitalın dəyəri də artır. "

Bunu addım-addım parçalayaq.

Beləliklə, kapital “səhmlər”, “səhmlər” və ya “qiymətli kağızlar”, yəni şirkətin hissələri və şirkətin yaratdığı dəyər hissələrinə bərabərdir (mənbələr: 1, 2).

Başqa sözlə, kapital aşağıdakılarla əlaqəlidir:

  • a) şirkətin ümumi məbləği (yəni faizi) və;
  • b) təsisçi, investor, işçi və ya digər - bir səhmdarın nə qədər dəyəri (yəni pul miqdarı).

(Səhmlər daha “səlahiyyətli”, “verilmiş” və “buraxılmamış” - mənbəyə bölünə bilər).

Bütün səhmlər bərabər yaradılmır.

Əslində, səhmlərin ən çox yayılmış 4 növü:

  1. Təsisçi səhm: bir başlanğıc ilk dəfə rəsmi şəkildə formalaşdıqda təsisçilərin özlərinə tapşırdıqları səhmlər; ümumiyyətlə ümumi sayda (məsələn, iki təsisçi arasında bərabər (və ya olmamış) 10.000 səhm) və faizlə (məsələn, üç təsisçi arasında bölünmüş 40–40–20%) ifadə edilir.
  2. İmtiyazlı səhm: ümumiyyətlə investorlara satılan səhmlər; Sahiblərinə xüsusi hüquqlar (məsələn, korporativ idarəetmə məsələlərinə dair səsvermə və idarə heyəti üzvlərini seçmək) imkan verdikləri mənada "üstünlük"; əvvəlcə böyük bir maliyyə inkişafı olduqda ödənilməlidir (məsələn, şirkət satılır).
  3. Məhdudlaşdırılan səhmlər: satın alınmadan verilən, lakin müəyyən şərtlərə uyğun olan səhmlər (adətən başlanğıc üçün işlədiyi müddətlə əlaqəli - aşağıda “verilişə” baxın).
  4. Ümumi birja: adətən işçilərə satılan səhmlər; onların xüsusi hüquqları və ya imtiyazları yoxdur və buna görə də üstünlük fondlarına nisbətdə endirimlə qiymətləndirilir (mənbələr: 1, 2, 3).

Bir təsisçi olaraq özünüzə, həmtəsisçilərinizə, işçilərinizə və investorlarınıza hansı növ fondlar və hər birindən nə qədər ayrılacağınıza qərar verməlisiniz.

Aydın olmaq: insanları səhmlərlə təmin etməyin əsas funksiyası, xüsusən işçilərinizə gəldikdə, insanları erkən mərhələlərdə çox dəyər verməyən, lakin vaxt keçdikcə çox dəyər verə bilən dəyərli bir şey qurmaqda səy göstərməyə təşviq etməkdir.

2. Seçimlər

İşlərinizin mürəkkəb görünməsinə imkan verməyin. Ji Eun (Jamie) Lee, işçilərin kapital kompensasiyasının ən çox yayılmış forması, yəni "seçimlər" haqqında sadə bir məlumat verir:

"Əgər səhm opsionları alırsınızsa - işçilərin kapital kompensasiyasının ən çox yayılmış formasıdır. Səhmləri əvvəlcədən müəyyən edilmiş qiymətə və ya tətil qiymətinə almaq hüququnuz olur.
Əsas səhmləri tətil qiyməti ilə alarkən 'seçimlərinizi həyata keçirirsiniz'. Şirkət qanuni olaraq tətil qiymətinizi seçimlər sizə təqdim edildikdə şirkət səhmlərinin ədalətli bazar dəyəri hesab olunan səviyyədə təyin etməyə borcludur.
Beləliklə, sizə 1 dollar tətil qiyməti ilə səhm opsionları verilsə və həmin gün seçimlərinizi həyata keçirməli olsaydınız, hər bir səhm üçün 1 dollar ödəyərdiniz və tam olaraq 1 dollar dəyərində olan səhm sahibi olacaqsınız. 0 dollar xalis qazancınız olacaqdı. Şirkət zaman keçdikcə böyüdükcə səhmlərin dəyəri artacaq. "

Seçimlər, beləliklə kapitala qarşı bir növ həvəsə əsaslanan bir yanaşmadır.

Tipik olaraq bir kompensasiya paketinin bir hissəsi kimi istifadə olunur, səhmləri x qiymətinə satın aldıqları üçün səhmdarlara mükafat verir, lakin sonradan x + 10 qiymətinə (məsələn) potensial olaraq satmaq və ya pul vermək imkanı əldə edir.

Variantlarla bağlı son bir qeyd: "seçim hovuzu", seçim üçün veriləcək xüsusi olaraq qorunan səhmlərin bölüşdürülməsidir.

Təsisçilər, beləliklə, hazırkı və gələcək işçilər üçün seçimlərə ayrılacaq səhmləri ayırmalı (yəni bir faiz müəyyənləşdirməlidir).

3. Vestinq

Bu, ehtimal ki, başlanğıc kapitalına dair ən vacib anlayışlardan biridir.

Vasitəçiliyi başa düşmək başlanğıc kapitalının düzgün ayrılması üçün vacibdir, çünki bu, bir tərəfdən işçilərin uzun müddət ərzində səhmləri almaq (və ya saxlamaq) üçün stimullaşdırıldığı və digər tərəfdən şirkət özünü verməkdən qoruyur. işdən çıxan və ya işdən çıxarılan şəxslərə mülkiyyət.

Rochelle Bailis vərəqələri aşağıdakı kimi ümumiləşdirir:

“İşçilərə zamanla kapital qazanmağa imkan verən bir texnikadır.
Başlanğıcda kapital adətən dörd ili əhatə edir, yəni bütün kapitala sahib olmaq üçün işçilər dörd il ərzində dayanmalıdırlar.
Əgər işçilər dörd illik müddət başa çatmadan şirkətdən ayrılsalar, yalnız səhmlərinin yüzdə bir hissəsini paylanma cədvəlinin şərtlərinə əsasən alırlar. ”

Vermə cədvəli, işçinin seçim (və ya səhm) hüququ əldə etdiyi cədvəl təyin edir.

  • Xətti girov, yəni eyni miqdarda vaxtaşırı (məsələn, aylıq, rüblük və ya illik) verildiyi standart bir təcrübədir.
  • "Uçurum" işçinin seçim və ya səhm almaq hüququ verdiyi müddətdir. Bir işçi uçuruma çatmadan işdən çıxırsa və ya işdən çıxırsa, seçim və ya səhmlərin heç birini qazanmır.
  • Ən çox girmə dövrləri 1 illik qayalarla birlikdə 4 illik uzunluqdadır.
  • Nəhayət, güzəşt yolu ilə qazanılmış səhmlər şirkət tərəfindən yenidən alınmır.

4. Kapitalın seyreltilməsi

Sadəcə olaraq, “kapitalın genişləndirilməsi” dedikdə, seçim hovuzu yaradıldıqdan və bir və ya bir neçə yeni işçiyə səhmlər verildikdən sonra təsisçilərin kapitalına edilən düzəlişlərə aiddir.

Bu konsepsiya ən yaxşı şəkildə bir nümunə ilə izah olunur.

  • Deyək ki, sizin və 50-50% paylaşmış həmtəsisçinizin 1.000.000 nizamnamə payı var (yəni şirkətin tam mülkiyyətini təmsil edən ümumi səhmlər).
  • Bu səhmlərin yarısı - yəni 500.000 - buraxılıb, digər yarısı isə buraxılmamış qalır.
  • Beləliklə, sizin və həmtəsisçinizin hər birinin 250.000 payı var.
  • Daha sonra 100.000 payı olan bir seçim hovuzu yaradırsınız və yeni bir işçiyə 10.000 səhm vermək qərarına gəlirsiniz.
  • Artıq sizin və həmtəsisçinizin hər biri 500.000 hissədən yox, 510.000 səhmdən ibarət olan 250.000 paya sahibsiniz (çünki yalnız işçinizə 10.000 hissə vermişdiniz).
  • Nəticə budur ki, həm sizin, həm də həmtəsisçinizin şirkətdəki ümumi payı bir qədər azaldı, yəni seyreltildi:

250,000 / 500,000 = 50% [işçiyə pay verməzdən əvvəl]

250,000 / 510,000 = 49% [işçiyə pay verdikdən sonra]

Diqqəti çəkən məqam həmişə xatırlamaqdır ki, hər dəfə şirkətinizi başqalarına daha çox “verdiyiniz” zaman siz (və həmtəsisçiləriniz) başlanğıc sahibliyinizin bir faizini effektiv itirirsiniz.

5. Kapitalizasiya ("Qapaq") Cədvəllər

Bilməli olduğunuz kapital bölgüsünün son vacib istiqaməti “kapitallaşdırma (kapitallaşdırma) cədvəllər” kimi tanınır.

İnvestopedia görə:

"Kapitalizasiya cədvəli adətən bir başlanğıc və ya erkən müəssisə üçün şirkətdə səhmdar səhmləri, imtiyazlı səhmlər və opsionlar və bu qiymətli kağızlar üçün maraqlı tərəflərin ödədikləri müxtəlif qiymətləri göstərən cədvəl və ya cədvəldir.
Cədvəl bu təfərrüatlardan istifadə edərək səhm paylarını tam seyreltilmiş bir şəkildə göstərmək üçün istifadə edir və bu da şirkətin ümumi kapital quruluşunu bir baxışda müəyyənləşdirməyə imkan verir. "

Buna görə bir qapaq masası, şirkətinizdə kimin sahibi olduğunu vizual şəkildə pozmaqdır.

Niyə startaplara qapaq masaları lazımdır?

Çünki təsisçilər daim müəssisələrinin kapitallaşmasına (yəni sahiblik paylarına) təsir edən və ya təsir edən qərarlar qəbul edirlər.

Noah Pittard bir nümunə təqdim edir:

"Yeni bir COO işə götürürsünüzsə və namizəd şirkətin müəyyən bir faizini əhatə edən variantları soruşursa, seçim hovuzunuzda kifayət qədər payınızın olub olmadığını, eyni zamanda yeni qrantın nə qədər sarsıdıcı olacağını tez müəyyənləşdirməlisiniz. digər sahiblərə olun. ”

Son düşüncələr

Başlanğıcınızla əlaqəli bütün əsas maliyyə qərarlarının mütəxəssis hüquqşünaslar və mühasiblərə uyğun olaraq qəbul edilməli olduğunu təkrar edir.

Bunu deyərək kapitala gəldikdə burada bir neçə "sənaye standartı" tətbiq olunur:

  1. Həmtəsisçisi ilə avtomatik olaraq 50-50% aralığına girmək əvəzinə, hər birinizin şirkətinizə gətirdiyi dəyər miqdarı və növünə görə kapital ayırmağı düşünün. Hətta bir parçalanmanı istifadə etməkdə problemli bir şey yoxdur, ancaq ümumiyyətlə dəyər yaratmağa xüsusi diqqət yetirərək kapital paylanmasına yaxınlaşmağı düşünmək ağıllıdır.
  2. Başlanğıcınızı ilk dəfə işə saldığınız zaman 15% -dən böyük bir seçim hovuzundan istifadə etməyin. Ümumi səhmlərinizin 15% -dən kənara çıxmaq gələcəkdə maliyyə rahatlığınızı poza bilər.
  3. Əksər hallarda güzəştlər cəmi 4 il və 1 il uçuruma uyğun qurulmalıdır.

//

Oxuduğunuz üçün təşəkkür edirik!

Bu məqalədən zövq alırsınızsa, başqalarının onu tapmasına kömək etmək üçün aşağıdakı ürək düyməsini vurun!

Əvvəlcə http://www.appsterhq.com saytında yayımlandı